概述： 周三，超微电脑(SMCI.O)公布24财年第一财季（对应自然年Q3）财报，由于供应紧张，公司季度...
周三，超微电脑(SMCI.O)公布24财年第一财季（对应自然年Q3）财报，由于供应紧张，公司季度营收录得21.2亿美元，略低于此前指引的上限。此次，公司将年度指引从此前的95亿至105亿美元上调了5亿美元，达到100亿至110亿美元。在投资的人对其销售人工智能服务器的狂热推动下，公司股票价格在盘后交易中上涨了3.7%，今年迄今其股价已飙涨逾200%。
超微电脑是英伟达(NVDA.O)的长期合作伙伴，为其提供运行“抢手”的人工智能GPU的服务器。此外，该公司还表示，它也正在与英特尔(INTC.O)和AMD(AMD.O)开展紧密的合作，提供其专注于人工智能的图形处理器，例如英特尔的Gaudi和AMD的MI300系列。超微首席执行官梁见后（Charles Liang）在周三的电话会议上对分析师表示：
“我们预计其中许多产品将获得广泛采用，并扩大我们在加速计算市场的份额。”
超微电脑在此次的财报中指出，其超过50%的收入来自AI相关的服务器，而一个大型数据中心客户占其收入的25%以上。与2月份相比，这是一个巨大的“飞跃”，当时超微电脑表示2022年全年超过20%的收入来自人工智能平台。而在上个季度（即23财年第四财季）公司表示，人工智能占其收入的近一半。
来自人工智能的业务激增是一个积极因素，但若企业在人工智能方面的支出大幅度的增加后需求开始放缓，那么最终也可能是一个负面影响。
韦德布什分析师马特·布赖森(Matt Bryson)在8月份超微电脑公布第四财季财报后提出了这一个话题。他给予超微电脑“跑输大市”的评级，因为当时其股价超过了25财年估值的20倍。此外，他还提到了其他担忧，例如“我们不确定目前有利于SMCI的一些动态的可持续性（例如，新兴人工智能云需求急剧增长的长期性）”，以及随着零部件供应的改善，利润率可能面临压缩的潜在风险。
超微电脑为其客户提供许多附加服务，包括服务器定制和液体冷却解决方案，这些服务以前主要与超级计算机相关。梁表示，他预计20%的数据中心客户将转向液体冷却，特别是由于AI应用的巨大电力需求导致功耗和散热挑战增加。
但随着公司的收入越来越依赖人工智能的繁荣，如果这种繁荣逐渐放缓，或者突然崩溃，投资者可能会感到失望。
这不仅是超微电脑所面临的问题，也可以关联到许多目前受益于AI支出大幅度增长的公司，尤其是英伟达。就英伟达而言，除了目前规模庞大的数据中心业务外，它还从游戏中获得了一些另外的收入，在较小程度上还来自汽车和可视化业务。超微电脑还向IT行业销售尚未支持AI的标准服务器。
即便如此，随着超微电脑和英伟达从AI热潮中获得慢慢的变多的收入，这对投入资产的人来说是一把潜在的双刃剑。